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Los riesgos de los préstamos UVA

January 3, 2018

Los préstamos UVA (Unidad de Valor Adquisitivo), fue una solución que encontró el gobierno de Mauricio Macri ante la caída en las ventas de propiedades y automotores en Argentina. 

En un préstamo tradicional a tasa fija, es el banco quien tomaba los riesgos de devaluación, en los nuevos préstamos UVA el riesgo fue trasladado al deudor, quien toma dicho riesgo y asegura al banco cobrar una rentabilidad real positiva por un préstamo a muy largo plazo.

Un informe de una universidad nacional alertó por los riesgos que conllevan para el tomador del préstamo en medio de un escenario de alta inflación y escasa recomposición salarial. El trabajo destaca que la nueva modalidad de préstamos por ajuste inflacionario "viene a suplir" una demanda insatisfecha para acceder a la vivienda, pero revela "contradicciones" en el armado de las propuestas del Gobierno.

El problema más grave surge al mantenerse la actual coyuntura de alta inflación, dado que la cuota a pagar se puede volver muy onerosa para las familias, producto de sus correcciones mensuales automáticas, y a su vez desfasadas de los correspondientes aumentos paritarios.

Esto es lo que vino sucediendo hasta el momento, dado que quienes fueron obteniendo esta línea de préstamos que otorgan los bancos argentinos desde que salieron los créditos, la inflación oficial acumuló 37,4%, mientras que las UVAs subieron 42,7%.

El año pasado, la mayoría de los sindicatos obtuvieron aumentos salariales del orden del 32,9%, mientras que la inflación trepó por arriba de 40%, una pérdida de poder adquisitivo del orden del 7%. Produciendo que si el costo de vida sube más que los salarios se pierde poder adquisitivo y el peso total de los pagos del crédito UVA crece peligrosamente.

Capital Adeudado Créditos UVA

Economistas afirman que endeudarse en UVAs implica correr un riesgo muy importante que buena parte de los deudores no entiende, comparando un crédito tradicional con un UVA, hasta que la inflación no baja a al menos un dígito anual, las hipotecas en UVA son un riesgo muy grande. "Tres o cuatro años con inflación anual arriba del 20%, te matan. Más si es al inicio porque es más el capital que se indexa", afirma el economista.

Esta advertencia no es una novedad, el economista de Harvard, Carmen Reinhart, ya se lo dijo al presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, "los ciclos de flujo de capital generan booms de crédito que se pueden revertir de la noche a la mañana, señaló oportunamente".

En una conferencia organizada por la revista Road Show, el economista Miguel Bein dijo no saber si estas hipotecas iban a poder pagarse de acá a ocho años, aunque afirmó que el año que viene, serán el motor del crecimiento de una economía con ajuste. 

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